Montage Gold Corp.

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公司資料庫

公司簡介

Montage Gold Corp. (多倫多證券交易所上市，代號MAU) 是一家加拿大上市公司，致力於成為非洲首要的多元資產黃金生產商，其位於科特迪瓦 (Côte d’Ivoire) 的旗艦Koné 項目處於領先地位。根據 2024 年發佈的可行性研究，Koné 項目預計礦山開採年限為 16 年，礦山開採年限期間整體維持成本 (AISC) 低至每盎司1,059元，最初8 年的可觀黃金年產量超過 30萬盎司，預計將於 2027 年第二季投入生產。

Montage的策略

專注於打造成為非洲首要的黃金生產商

• 2024 年初委任新的管理團隊
• 資金充足，得到Lundin家族和Zijin Mining作為策略股東的鼎力支持
• Koné 項目是一項規模相當大、礦山開採年限長、整體維持成本低且完全獲得許可的資產
• 處於有利地位，可以為所有利益相關者釋放非洲價值

Koné 項目

為建立一家大型黃金公司奠定基礎

• Koné 投產後將被評為西非的一座優質礦山，具備礦山開採年限長、整體維持成本低和規模化生產的條件
• Koné 受益於軟礦石和極低的剝離比，從而獲得高於平均水平的剝離調整品位

礦山開採年限長、整體維持成本低的具規模資產

• 勘探工作的重點是圈定更高品位的衛星靶區，目標是在投產後的頭幾年提高產量，並透過取代低品位材料，實現前 10 年至少 30 萬盎司的年產量
• 目前的採礦計劃僅基於 Koné 和 Gbongogo 礦床，而 2025 年初已圈定了 7 個新礦床，並且正在測試其他極具前景的靶區

旗艦項目

位於科特迪瓦的Koné金項目

Koné 金項目位於科特迪瓦政治首都亞穆蘇克羅 (Yamoussoukro) 西北面約350公里，以及該國商業首都阿比讓 (Abidjan) 西北面約600公里。該項目地理位置優越，靠近現有基礎設施，全年均可通過柏油路進入，並且可以使用充足的水資源。

鑑於其大規模的低成本生產和長的礦山開採年限，Koné 項目被列為非洲最優質的黃金項目之一。

巨大的勘探潛力

• 面積1,776平方公里的現有土地權益，是西非土地面積最大的黃金項目之一；在 7 個礦化走向中確定了超過50 個勘探靶區
• 2024年完成了81,815米鑽探計劃，重點在於尋找更高品位的衛星靶區，目標是從營運開始就補充產量
• 26 個勘探靶區位於 3 個主要走向 (Gbongogo-Korotou 走向、Lokolo走向和 Bafretou-Niondje走向) 內的許可採礦區內
• 在勘探許可區上，已在 4 個主要走向 (Gbongogo-Korotou 走向、Sissédougou走向、Yere走向和 TZ4 走向) 中確定了另外 26 個靶區，這些靶區也具存在更高品位礦化的潛力
• 2025 年上半年共鑽探了83,280 米，完成了1,418 個鑽孔；自年初以來，共對 23 個靶區進行了鑽探測試，每個靶區均確認了礦化
• 繼 2025 年上半年勘探取得重大成功後，2025 年勘探計劃預算已從 9 萬米增加到 12 萬米，並繼續專注於圈定更高品位的資源，目標是從一開始就補充產量
• 為履行對問責制和透明度的承諾，Montage 設定了一個積極的短期發現目標，即在投產前實現超過 100 萬盎司的測定和指示資源，品位每噸超過 1 克金，比目前 Koné 礦床的品位高出 50%

Koné項目最新進度：

• 施工進度迅速；CIL 安裝提前兩個月開始
• 圈定了 7 個高品位衛星礦床，並發現了 6 個預資源階段靶區
• 年中勘探更新：衛星礦床新增了404,000 盎司金 (品位為每噸 1.32 克金) 指示資源量和140,000盎司金 (品位為每噸 1.09 克金) 推斷資源量

即將到來的催化劑：

• 2025年下半年：擴大至12萬米的鑽探計劃的勘探成果持續發佈；圈定了6個預資源階段靶區
• 2025年第四季：品位控制結果
• 交付100萬盎司金的發現目標

具吸引力的投資主張

隨著Montage策略的執行，重估潛力大

短期價值創造：

釋放Koné 項目價值

• 按時、按預算交付施工
• 生產啟動後可快速收回投資的去槓桿化公司
• 釋放巨大的勘探價值

長期價值創造：

• 建立綠地勘探投資組合
• 創建項目開發管道

管理階層

領導團隊和董事

Martino De Ciccio，特許金融分析師，行政總裁

擁有約20 年採礦業經驗，對非洲採礦業景觀有廣泛了解

Endeavour Mining 前副財務總監兼投資者關係主管

Peder Olsen，總裁兼開發總監

在項目開發、營運和技術方面擁有約20 年經驗

曾在 Endeavour Mining 擔任高級職務

在 Houndé、Ity、Agbaou 和 Nzema 建設中發揮了關鍵領導作用

Constant Tia，特許專業會計師，理碩士，財務總監

從事金融工作約20年

對西非地區有深入了解的科特迪瓦國民

在 Kinross Gold工作了 14 年

Kinross前非洲和智利地區財務總監

Silvia Bottero，地質學理碩士，工商管理碩士，勘探執行副總裁

擁有超過20年勘探經驗

最近擔任 Endeavour Mining 勘探高級副總裁

在科特迪瓦發現了超過1,500 萬盎司金

擁有豐富的授權、公共事務、以及環境、社會和治理經驗

Pierre N’Guessan，採礦工程師，科特迪瓦 (Côte d’Ivoire) 地區經理

從事採礦業約40年

曾任科特迪瓦礦業部採礦許可證部門主管 10 年

Ity 金礦前技術和現場經理

Endeavour Mining 前公共事務經理

董事會

Ron Hochstein，獨立主席

Alessandro Bitelli，獨立董事

David Field，獨立董事

Anu Dhir，獨立董事

Richard P. Clark，非獨立董事

Jeremy Langford，獨立董事

Martino De Ciccio，非獨立董事

最新消息

於2026年1月20日，《環球郵報》在其1月20日（週二）的報道中指出，加拿大豐業銀行資本分析師Ovais Habib在Montage Gold宣布其位於科特迪瓦的旗艦金礦項目科內(Kone)的首批黃金產量提前至2026年第四季後，將該股的目標價從8.50美元上調至10美元，並維持其「跑贏大盤」的評級。 《環球郵報》的David Leeder在其「股票觀察」專欄中寫道，分析師給出的平均目標價為10.75加元。哈比卜先生在一份報告中表示：「我們認為，自2025年11月我們參觀礦區以來，Montage Gold的建設進展迅速，並將首批黃金的產出時間提前至2026年第一季，這與管理層此前的表態相符，並為公司帶來了更大的運營和財務靈活性，因此，我們認為這些結果對Montage Gold的股價有利。當時，該股股價為5.74加元。

於2026 年 1 月 19 日，Montage Gold Corp. 宣布，其位於科特迪瓦的 Koné 項目建設進展迅速，預計將於 2026 年第四季末透過氧化迴路進行首次黃金澆鑄。

自工程啟動以來，累計施工工時已超過720萬小時，並已完成多項關鍵里程碑，包括全部14個炭漿浸出槽、管架和網格走道的安裝，氧化物篩的竣工以及球磨機的運抵現場。鑑於工程進展順利，預計於2026年第四季末透過氧化物選礦迴路啟動實現首次黃金澆鑄，而硬岩破碎迴路的建設也進展順利，預計將於2027年第二季完成。迄今為止，已投入約5.45億美元的資金，約佔前期總資本支出的63%，價格符合預期。

同時，公司繼續專注於透過勘探計畫釋放價值，預計2025年鑽探量將達到約11.5萬米，高於最初9萬米的預算。此外，該公司還在Koné和Gbongogo主礦床進行了5.6萬公尺的預生產鑽探。基於去年完成的鑽探工作，該公司預計將於2026年第一季發布多個衛星靶區的最新礦產資源估算，以及Koné和Gbongogo主礦床的最新資源估算，同時也將公佈預生產鑽探計畫的結果。預生產鑽探計畫證實了礦化包絡的品位和連續性，並識別出了高品位礦化帶。繼去年的成功之後，公司近期啟動了2026年的首期1600萬美元鑽探計劃，其中包括在Koné項目鑽探9萬米，以及在近期中標的Wendé高級綠地項目鑽探9000米。

Montage 執行長 Martino De Ciccio 評論道：”我們對迄今為止的進展感到非常滿意，這有助於我們推進策略，打造一流的非洲多資產黃金生產商，並為所有利益相關者創造價值。

我們在科特迪瓦的旗艦計畫Koné的建設工作正快速推進，已取得多項關鍵里程碑式進展，包括氧化物篩的竣工和球磨機筒體的運抵現場，這使我們能夠在2026年第四季末透過氧化物選礦迴路啟動實現首次黃金澆鑄。此外，鑑於發現了品位更高的衛星礦床，我們在Koné計畫勘探方面也持續取得顯著成果，尤其值得一提的是去年底宣布的Petit Yao礦床的發現。

展望未來，我們很高興透過收購非洲黃金公司（African Gold）來鞏固我們的專案儲備。該公司近期公佈的鑽探結果繼續證實了科特迪瓦迪迪耶維（Didievi）計畫的勘探前景。此外，我們也非常興奮地宣布，今年將在我們新近中標的科特迪瓦溫德（Wendé）高級綠地計畫啟動鑽探工作，目標是利用我們圈定潛在礦區和勘探的能力，尋找下一個項目。

我想藉此機會感謝我們的員工、承包商、投資者、當地利益相關者以及更廣泛的合作夥伴，感謝他們在我們繼續實現共同目標的過程中所給予的堅定奉獻和支持。”

於2026年12月19日，《環球郵報》在其12月19日（星期五）的報道中指出，在科特迪瓦政府向Montage Gold公司頒發新的勘探許可證後，Cormark Securities分析師Nicolas Dion將該股的目標價從9.75美元上調至10.50美元，並維持「買入」評級不變。 《環球郵報》的David Leeder在其「股票觀察」專欄中寫道，分析師給出的平均目標價為9.13加元。迪翁先生在一份報告中寫道：「這些新增項目進一步增強了蒙太奇黃金公司在科特迪瓦的項目儲備。回顧一下，該公司近期宣布收購了非洲黃金公司及其位於科特迪瓦的迪迪維項目。科內金礦建成後，將成為西非規模最大、成本最低的金礦之一。我們預計該礦開採壽命為18年，前幾年年產量將超過35萬盎司，前九年年產量將超過30萬盎司，礦山層面的維持成本（AISC）低於每盎司1300美元。Montage Gold公司的股價為每盎司4000美元，市淨率僅為0.66倍，估值非常合理。

於2025 年 12 月 16 日，Montage Gold Corp. 宣布，科特迪瓦礦業、石油和能源部與財政和預算部以及環境、可持續發展和生態轉型部共同批准向 Montage 頒發兩項勘探許可證，這戰略性地增加了其 Koné 項目土地包，並增加了極具前景的 Wendé 高級綠地勘探項目。

在獲得 Gbatosso 勘探許可證 (PR0875) 後，Koné 專案土地面積增加了 381 平方公里，達到 1,699 平方公里。該許可證位於與 Lokolo 和 Yeré 礦脈相連的高潛力區域，距離 Koné 加工廠的卡車運輸距離很近。

此外，Montage公司已獲得Wendé礦區許可證（PR1044），該礦區面積約107平方公里，位於Ouango-Fitini剪切帶沿線，毗鄰多個其他重要的金礦開採作業區和礦床。該礦區的歷史採礦作業表明，存在一個面積達7平方公里的顯著土壤金異常區，其黃金品位超過100ppb。 Wendé礦區的勘探活動預計將於2026年初啟動，屆時將進行地球化學和地球物理勘測，並對潛在目標進行勘探鑽探。

Montage 執行長 Martino De Ciccio 評論道：”我們很高興在科特迪瓦獲得額外的勘探許可證，這不僅從戰略上擴大了我們在 Koné 項目沿線的土地範圍，還增加了極具前景的 Wendé 高級綠地勘探項目。此外，這也反映了我們一直以來從當地利益相關者那裡獲得的強大支持，我們努力透過雙贏的方式和對本地內容的重視，將 Montage 打造成首選合作夥伴。

Koné 專案的建設正在快速推進，預算控制得當，進度也按計劃進行，我們憑藉在該地區廣泛的技術專長和既有地位，完全有能力釋放巨大的勘探價值。最近宣布收購 African Gold 將新增高品質的資源階段專案 Didievi，預計該專案將在近期帶來成長；而最近獲得的 Wendé 礦產專案則為下一個專案的有機成長提供了可能。

我們對公司業務取得的良好發展勢頭感到非常滿意，我們將繼續執行我們的策略，打造一家領先的非洲多資產黃金生產商，並為所有利益相關者創造價值。

於2025年12月2日，《環球郵報》在12月2日（週二）的報導中指出，Ventum Capital Markets分析師Maximilian Myers重申了他對Montage Gold的「買入」評級。 《環球郵報》的David Leeder在「Eye On Equities」專欄中寫道，Myers先生將該股的目標價上調了1.75加元，至9.75加元。分析師的平均目標價為8.17加元。 Myers先生近期考察了Montage位於科特迪瓦的Kone金礦項目，稱其為“多元化資產生產商的基石”，並讚揚了該項目的快速進展和“諸多上漲潛力”。邁爾斯先生在一份報告中指出：”科尼礦業的進展持續超前於計劃，促使我們將首批黃金產出時間從2027年第二季度提前至2027年第一季度，並加快產能爬坡速度，從而大幅提升2027年的產量預期。現場觀測結果支持產能可能高於額定產能，投產速度快於預期，並且衛星選礦策略能夠優先在礦山早期開採高品位礦石。”

於2025年11月28日，Montage Gold Corp.宣布已與African Gold Limited（ASX：A1G）（簡稱「African Gold」）簽署具有約束力的方案實施協議（「SID」）。根據該協議，Montage將透過一項經澳洲法院批准的安排方案（「交易」）收購African Gold所有已發行股本中其尚未持有的部分，但須滿足各項條件。此次交易將位於科特迪瓦的優質資源階段項目Didievi納入Montage的投資組合，並鞏固其在該國的業務佈局。 Montage已透過其持續建設的Koné項目在該國建立了強大的市場地位，該項目目前仍按預算和進度順利進行。

繼2025年3月24日宣布與African Gold建立策略合作夥伴關係後，Montage成為Didievi計畫的營運商。這使得公司能夠深入了解該專案的地質前景及其發展成為獨立營運專案的潛力。自從對African Gold進行初步投資以來，Didievi計畫取得了進一步進展，目前正在進行一項4萬公尺的鑽探計劃，並已完成冶金測試。此外，Didievi計畫Blaffo Guetto礦床的推斷資源量從493萬噸、金品位2.9克/噸（含金45.2萬盎司）增加到1240萬噸、金品位2.5克/噸（含金98.9萬盎司）¹，同時也對其他目標進行了鑽探測試。透過這項策略合作，Montage 根據以 African Gold 每股 0.07 澳元為基準的換股交易，收購了 African Gold 的 92,377,787 股普通股，這相當於 African Gold 目前 17.3% 的股份。

於2025年11月27日，《環球郵報》週四版報道稱，加拿大國家銀行金融分析師穆罕默德·西迪貝維持對Montage Gold的“跑贏大盤”評級。該報記者大衛利德寫道，西迪貝將蒙太奇黃金的目標價上調了75美分，達到華爾街最高的9.50美元。分析師平均目標股價為7.83美元。西迪貝表示，他最近考察了蒙太奇黃金位於科特迪瓦的科內（Kone）項目，發現該公司在勘探、開發和營運準備方面都表現出色。西迪貝先生在一份報告中指出：”科尼集團關鍵部件的建設進度已提前於計劃，團隊展現出強大的執行力和成本控制能力。氧化礦迴路的建設進展迅速，預計在2026年第四季度實現首次黃金澆鑄，符合我們的預期。這一進度得益於一支能力卓越的團隊和結構完善的業主自建模式，該模式既保證了靈活性，又有效控制了前期採礦資本。他提高了對淨資產價值的預期，以「反映蒙太奇礦區蘊藏的巨大勘探潛力”。

於2025年11月25日，《環球郵報》在11月25日（週二）的報道中指出，史蒂費爾金融集團分析師科爾·麥吉爾重申了他對Montage Gold的「買入」評級。 《環球郵報》的戴維·利德寫道，麥吉爾先生將蒙太奇黃金公司的目標價上調了25加分，至9.25加元。分析師給出的平均目標股價為8.98加元。麥吉爾先生在一份報告中寫道：「我們最近考察了蒙太奇公司的科內項目，主要收穫如下：i) 該項目現場建設進展令人矚目，憑藉早期氧化礦生產和經驗豐富的施工團隊，預計提前完成2027年第二季度的產量目標，這將降低峰值資金/營運資金需求，並提高對當前金價的利用率；及ii」由於Kone公司500萬盎司的黃金儲量，以及其強大的區域規模成長潛力，勘探團隊正全力以赴地在西非最大的連片礦區之一（擁有72公里長的潛在構造）發現高品位金礦（Petit Yao）。 Kone由一支經驗豐富的前EDV（Endeavour Mining）團隊領導，並擁有合適的註冊機構支持。我們認為，目前的金價凸顯了Kone作為一家公司建設者的潛力，而今年迄今的一系列策略交易表明，目前Kone的成就只是一個開始。”

於2025年11月19日，Montage Gold Corp.宣布，其位於科特迪瓦科內（Koné）計畫的勘探計畫已在距離科內選礦廠7公里以內的Petit Yao靶區取得多處高品位礦段。 Petit Yao的初步鑽探結果顯示，該靶區具有開發成大型高品位衛星礦床的潛力，預計在目前鑽探計畫完成後將公佈首個初步資源量估算。

在 Petit Yao 目標區域內發現了多處高品位礦化截點，證明其在超過 1.1 公里的走向長度上連續延伸至僅 150 公尺的深度，且礦化在各個方向均未封閉。重點：

• 位於科內選礦廠附近的Petit Yao靶區近期鑽探結果顯示，該靶區可望成為本計畫最高品位衛星礦床之一。
• 正在進行的鑽探計劃的初步結果包括以下高品位礦段： o 55米深處6.0米，金品位7.26克/噸 o
• 59公尺深處6.0米，黃金品位5.09克/噸 o 43米深處5.0米，金品位5.12克/噸
• Petit Yao靶區已確認礦化，走向長度超過1.1公里，深度僅150米，且礦化在各個方向均未封閉。
• 目前，Petit Yao靶區的勘探工作處於優先地位，計劃在年底前完成6,800米的鑽探，高於年初至今的4,068米，此外，還將啟動1,000米的勘探鑽探。在Petit Yao東北部的土壤地球化學異常區
• Petit Yao的首個資源量預計將在正在進行的鑽探計劃完成後發布，此外還將更新以下礦床的資源量：Gbongogo South、Koban North、ANV、Yeré North、Lokolo Main、Sena、Diouma North礦床以及新發現的礦床。

於2025年11月12日，Montage Gold Corp.發布了2025年第三季建設和勘探活動報告。

建設活動：

• 進展迅速，已累計工作超過570萬小時，現場有超過2900名員工和承包商。
• 預計於2027年第二季實現首次黃金澆鑄，目前進展順利，且在預算範圍內。截至目前，已承諾投入4.948億美元資金，約佔總資本支出的58%，價格符合預期。
• 關鍵製程裝置已完成多項重要工作，包括：首條CIL生產線所有儲槽的安裝、球磨機基礎混凝土澆築、預浸出及尾礦濃縮機混凝土澆築以及氧化物迴路土方工程及混凝土澆築。
• 其他關鍵基礎設施建設進展順利，包括：河道取水設施的調試和全面運營、尾礦庫土方工程提前完成、搬遷場地已竣工以及多座廠房已全面投入運營。

勘探活動：

• 2025年鑽探85,784米，重點在於圈定高品位資源，預計未來幾週將公佈更多結果。
• 近幾個月已公佈中期資源量的Gbongogo South、Koban North和ANV礦床預計將持續成長。
• 預計Yeré North、Lokolo Main、Sena和Diouma North礦床也將更新資源量，這些礦床已於2025年初公佈初步資源量，此外還將公佈新目標的首次資源量。
• • 在Koné和Gbongogo Main礦床進行的預生產鑽探共計56,000米，證實了礦化帶的品位和連續性，並確定了高品位礦化帶，完整結果將於未來幾周公佈。

財務狀況：

• 流動性充裕，Koné專案資金來源總額達7.128億加元，而剩餘資本支出為5.977億加元。

Montage 執行長 Martino De Ciccio 評論道：「我們非常高興看到我們在科特迪瓦的 Koné 專案在釋放價值方面取得的快速進展，該專案是目前全球正在建造的最大黃金專案之一。

在建設方面，我們仍按預算進行，並預計在2027年第二季度實現首次黃金澆鑄，部分關鍵工程包的進度甚至提前了三個月。在選礦廠區域，我們已完成首條煤粉浸出（CIL）生產線上的全部七個儲罐，所有主要基礎澆築工程也已完成。同時，廠區辦公大樓、倉庫和常駐營地均已投入使用。我們對氧化製程迴路的建設進度也感到滿意，該迴路的提前完工有望使我們能夠提前實現首次黃金澆鑄。

在勘探方面，近期發布的ANV礦床礦產資源更新報告中所揭露的資源圈定結果，大大增強了我們對實現短期目標的信心，即在2027年第二季度投產前，發現至少100萬盎司的探明和指示資源量，且品位比Koné礦床高50%。我們預計在完成2025年規模擴大的12萬公尺鑽探計畫後，提供進一步的資源更新資訊。該計畫上半年已完成超過8萬公尺的鑽探，目前雨季過後正加速前進。

我們的成功建立在迄今為止所取得的勢頭之上，這將有助於我們推進策略，打造非洲一流的黃金生產商，並為所有利害關係人創造價值。”

於2025 年 11 月 6 日，Montage Gold Corp. 報告稱，其在科特迪瓦 Koné 項目的持續勘探表明，Sissédougou 礦帶正在成為另一個極具前景的區域，因為自今年早些時候確定初始資源量以來，ANV 礦床的資源量已經增加了一倍多，而該礦帶上的幾個其他目標正在朝著其他資源推進。

科內計畫包含7個礦化帶，共探明52個靶區，其中23個靶區已經鑽探驗證，證實有礦化。如下表1所示，2025年正在進行的12萬公尺鑽探計畫（計畫在2025年上半年取得成功後，從9萬公尺增加到12萬公尺）主要集中在Gbongogo-Koroutou和Sissédougou礦化帶，分別佔今年鑽探總量87,595公尺的45%和27%。

Montage 執行長 Martino De Ciccio 評論道：”我們非常高興地看到我們在科特迪瓦的 Koné 專案在釋放價值方面取得了快速進展，勘探工作持續取得強勁成果，同時建設也在預算內快速推進，並按計劃順利完成。

我們對礦區內7個礦化帶日益增長的勘探前景感到鼓舞，其中包括Sissédougou礦化帶。在該礦化帶，我們已對50多個已確定的靶區中的近一半進行了鑽探測試，迄今為止所有鑽探靶區均發現了礦化截距。該計畫目前擁有8個高品位衛星礦床，總探明資源量達100萬盎司，平均黃金品位為1.29克/噸。預計所有礦床的資源量都將隨著新礦床的首次探明資源量而增加。這項進展符合我們的策略目標，即從投產之初就整合高品位礦石，為我們的勘探投資帶來顯著回報。

在施工方面，我們進展順利，一些關鍵工作包的進度甚至提前了三個月。在選礦廠區域，我們已完成首條煤粉浸出（CIL）生產線上的全部七個儲罐，並且主要的基礎澆築工作也已完成。我們對氧化物迴路的建設進度也感到滿意，因為該迴路的提前完工可能使我們能夠提前進行首次黃金澆鑄。

我們快速的建設進度、持續的舉措和勘探的成功，使我們始終能夠實現打造非洲頂級黃金生產商並為所有利益相關者創造價值的戰略目標。”

於2025 年 10 月 6 日，Montage Gold Corp. 宣布，該公司位於科特迪瓦的旗艦 Koné 項目繼續快速建設，項目仍在預算範圍內，並按計劃於 2027 年第二季度實現第一批黃金的產出。

工程自開工以來，已累計完成施工450萬小時，取得了多項重要進展，包括建造6個炭漿池、完成工廠地基和供水基礎設施建設，安置工作也已接近尾聲。這些里程碑比計劃提前約兩個月實現，下一個關鍵里程碑是2026年第一季將球磨機交付現場。迄今為止，已承諾總資本約4.183億美元，約佔前期資本支出總額的一半，價格符合預期。

此外，目前正在採取多項舉措，進一步釋放 Koné 專案的價值，旨在從一開始就提高生產狀況，同時在礦山壽命期間提供策略和營運靈活性。

Montage執行長Martino De Ciccio表示：“我們對科特迪瓦Koné專案在釋放價值方面取得的快速進展感到非常高興，該專案進展順利，預計將於2027年第二季度在預算範圍內產出首批黃金。Koné專案已成為目前全球在建的最大黃金專案之一，並將繼續展現出進一步提升品質的潛力。實現這一目標需要採取雙重措施，包括加強營運以增加戰略靈活性並提高效率，同時透過發現更高品位的衛星礦和先進的品位控制鑽探從一開始就整合更高品位的材料，從而突出在 Koné 和 Gbongogo 主礦床內劃定更高品位區域的潛力。

鑑於我們創建非洲一流黃金生產商的雄心，我們非常高興實施業主經營的採礦模式，並提供設備融資支持，因為這有望提高運營效率，同時提供戰略性礦山規劃靈活性，以便將新的衛星礦床快速整合到礦山計劃中。此外，由於採礦是我們業務的關鍵功能，我們期待進行全面監督，同時堅持蒙太奇透過培訓計畫培養本地人才的承諾，因為超過 90% 的施工任務都是自行完成的。

我們持續的成功建立在迄今為止所創造的勢頭之上，以推進我們的策略，打造非洲首屈一指的黃金生產商，並為所有利益相關者創造價值。”

於2025年9月24日，《環球郵報》在其周三版報道中稱，Beacon分析師貝雷凱特·貝爾赫（Bereket Berhe）重申了他對蒙太奇黃金公司（Montage Gold）的“買入”評級。 《環球郵報》的戴維·利德（David Leeder）寫道，貝爾赫先生將其目標價從6美元上調至7.80美元。分析師平均目標股價為6.74美元。貝爾赫先生在一份報告中表示：”2025年9月10日，我們與蒙太奇管理層會面，了解了項目相關進展的最新情況。2025年8月12日，該公司提供了其位於科特迪瓦的通力（Kone）項目第二季度和2025年上半年活動的最新情況。Montage公司更新了Kone金礦計畫（KGP）的勘探計畫及其建設活動，計畫進展迅速。 Montage強調，其預期將實現先前公佈的短期目標，即發現超過100萬盎司的M&I資源，其品位比Kone礦床高出50%。 Montage也重申，工程建設正在快速推進，並按計畫順利進行，預計2027年第二季實現首批金礦的產出，且符合預算。 2025年上半年，Montage的工作重點是對先前劃定的起始礦床進行加密和延伸鑽探，推進預資源目標，直至確定首個資源目標，並測試新的目標。”

於2025年9月12日，《環球郵報》在其週五版報道中稱，Canaccord Genuity分析師Carey MacRury在最新報道中將Montage Gold的評級定為“投機性買入”。 《環球郵報》的David Leeder在「關注股票」專欄中寫道，MacRury先生設定的目標股價為7.50美元。分析師的平均目標股價為6.54加元。 MacRury先生指出，該公司得到了包括倫丁集團（持股19.6%）和紫金礦業（持股9.5%）在內的策略股東的支持。 MacRury先生在一份報告中表示：「Kone是一個獲得全面許可的傳統露天礦項目。2024年可行性研究報告（FS）概述了礦山壽命（LOM）年均產量為22.3萬盎司（前八年超過30萬盎司），礦場全維持成本（AISC）為1081美元/盎司（以每盎司3000美元計算），礦場全維持成本（AISC）為1081美元/盎司，以每盎司3000美元的金價計算，礦場壽命初始為16年。時按預算進行，已承諾完成8.35億美元資本預算中的44%，預計首批黃金將於2027年第二季投產。 Montage公司擁有該項目90%的股份，科特迪瓦政府持有其部分股份。 10%的免費附帶權益。

於2025年9月5日，《環球郵報》在其9月5日星期五的版塊中報道，蘇格蘭資本公司分析師奧瓦伊斯·哈比卜在最新報道中將蒙太奇黃金公司評級為“行業跑贏大盤”。 《環球郵報》的戴維·利德寫道，哈比卜先生設定的目標價為6.25加元。分析師的平均目標股價為6.11美元。哈比卜先生認為，蒙太奇黃金公司將透過其旗艦資產——位於科特迪瓦的開發階段科尼金礦計畫——「打造西非的下一個大型金礦」。哈比卜先生在一份報告中指出：“該項目是一個大規模、低成本的露天開發項目，以科尼和邦戈戈礦床為支柱，同時還具有勘探潛力，並擁有區域金礦項目的戰略性少數股權。本計畫可行性研究報告顯示，其礦山壽命為16年，年均產量為22.3萬盎司，總維持成本（AISC）為每盎司998美元。目前，該項目正在建設中，已獲得全面許可，預計於2027年第二季產出首批黃金。蒙太奇已獲得8.25億美元的非股權融資，足以支付Kone專案的初始資本成本。其中包括來自Wheaton Precious Metals的6.25億加元選礦金流和7,500萬加元貸款，以及來自紫金礦業的7,500萬加元次級金流和5,000萬加元貸款。”

2025年8月12日，Montage Gold公佈其2025年第二季及上半年活動報告

• Koné項目建設依預算順利推進，進度良好
• 持續專注於勘探
• 擁有穩健的流動性來源

施工活動

• 已累積超過 300 萬工時，現場有超過 2,500 名員工和承包商
• 2027 年第二季度首次金礦投產進度順利，且符合預算，截至目前已承諾資本超過 3.7 億元，約佔總資本支出的 44%，價格符合預期
• 球磨機基礎、預浸出和尾礦濃縮機等關鍵製程廠活動取得了快速進展，尤其是炭浸池的安裝提前兩個月開始，這是一個重要的里程碑
• 其他關鍵基礎設施進展順利，包括河川取水設施、尾礦庫、搬遷場地和廠房，而儲水設施已經完工並開始蓄水。

勘探活動

• 2025年勘探計劃從9萬米增加到12萬米，2025年上半年已鑽探83,280米，重點是圈定更高品位的資源，目標是從一開始就補充產量
• 所有 7 個新的高品位衛星礦床 (已於 2025 年初公佈了初始礦產資源量) 均正在進行探邊和加密鑽探，同時 6 個已進入預資源階段的靶區的鑽探工作也已取得進展。
• 預計全年將發佈新發現的初始資源和最近發現的更新資源

財務狀況

• 流動性強勁，可用融資來源總額達 7.35 億元，而剩餘資本支出為 6.76 億元

股權投資

2025年5月6日，公司宣佈與Aurum Resources (「Aurum」；ASX上市，代號AUE) 建立策略夥伴關係。該投資於2025年7月14日完成，Montage獲得Aurum 的9.9% 權益，進一步鞏固了公司在Boundiali礦帶的地位。

2025年4月7日，公司宣佈與African Gold Limited (「African Gold」；ASX上市，代號A1G) 建立策略夥伴關係。對African Gold的投資於2025年第二季分兩期完成，Montage獲得African Gold 的17.5% 權益。

2024年12月1日，公司宣佈與Sanu Gold (「Sanu」；CSE上市，代號SANU；OTCQB上市，代號SNGCF) 建立策略夥伴關係。該投資於2024年12月31日完成，Montage獲得Sanu 的19.9% 權益，得以投資於Sanu在幾內亞極具吸引力的勘探項目。

多倫多證券交易所 (TSX) 上市

公司於2025年4月29日開市時正式在多倫多證券交易所上市，股票代號為「MAU」。此次正式上市是公司邁向成為非洲頂級黃金生產商的重要里程碑，預計將提升公司知名度，擴大投資者基礎，增強流動性，並有望被納入指數。

https://www.montagegold.com/_resources/news/2025/20250812_Montage-Gold-Reports-on-Q2-and-H1-2025-Activities.pdf

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